二季度，國(guó)內(nèi)商業(yè)地產(chǎn)交易總額同比下降19%至402億元。不過(guò)在一季度活躍市場(chǎng)的推動(dòng)下，今年上半年交易總額較去年同期仍上漲3.3%，總計(jì)達(dá)1258億元。值得一提的是，新加坡資本在過(guò)去的18個(gè)月里，已累計(jì)在國(guó)內(nèi)投資了近435億人民幣的物業(yè)資產(chǎn)，遠(yuǎn)高于過(guò)去10年的平均值(約50億人民幣)。另外，香港、美國(guó)和加拿大的投資者在過(guò)去一年里也表現(xiàn)活躍。
盡管二季度投資額放緩，市場(chǎng)中仍有不少資金充足的買(mǎi)家正在積極尋找和等待合適的投資時(shí)機(jī)。戴德梁行的數(shù)據(jù)顯示，買(mǎi)賣(mài)雙方在價(jià)格上仍有約10%至20%的落差，造成交易談判時(shí)間的延長(zhǎng)。不過(guò)隨著市場(chǎng)上可售物業(yè)的不斷增加，預(yù)計(jì)價(jià)格將在下半年有所松動(dòng)。目前收益率正處于歷史低點(diǎn)，短期內(nèi)資產(chǎn)價(jià)格的下調(diào)預(yù)計(jì)也將促使收益率回升。另外，許多大型外資機(jī)構(gòu)買(mǎi)家正瞄準(zhǔn)一線城市核心優(yōu)質(zhì)物業(yè)，然而目前此類(lèi)型的可售資產(chǎn)仍十分匱乏。一旦市場(chǎng)上有可售的高標(biāo)的優(yōu)質(zhì)物業(yè)或大型資產(chǎn)包，勢(shì)必將促進(jìn)投資額再次回升。
對(duì)于許多市場(chǎng)參與者來(lái)說(shuō)，今年上半年可謂充滿挑戰(zhàn)。在中美貿(mào)易摩擦的持續(xù)籠罩下，即使二季度市場(chǎng)吸納量有所回升，但整個(gè)上半年仍處于低位。預(yù)計(jì)2019年下半年市場(chǎng)需求相比往年也仍將有所放緩。然而，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)目前展現(xiàn)出強(qiáng)大韌性，一系列刺激政策的出臺(tái)也已取得了一定積極效果。如果貿(mào)易摩擦沒(méi)有進(jìn)一步升級(jí)，預(yù)計(jì)外資將繼續(xù)活躍于國(guó)內(nèi)商業(yè)地產(chǎn)投資市場(chǎng)。長(zhǎng)期看來(lái)，中國(guó)龐大的地產(chǎn)市場(chǎng)規(guī)模，以及多樣化的城市、物業(yè)類(lèi)型將持續(xù)吸引投資者的目光。
較樂(lè)觀的是二線城市投資交易額有明顯上升。二季度，天津和成都兩地均有大規(guī)模零售地產(chǎn)投資，分別達(dá)79億人民幣及22億人民幣。除了近期ARA聯(lián)手中金收購(gòu)了位于成都的商業(yè)中心晶融匯外，黑石也將在今年完成對(duì)塔博曼熙地港購(gòu)物中心資產(chǎn)包的收購(gòu)。該資產(chǎn)包內(nèi)總計(jì)涵蓋3宗零售物業(yè)，其中兩座位于西安和鄭州。得益于當(dāng)?shù)厝丝诩翱芍涫杖氲目焖僭鲩L(zhǎng)，二線城市核心地區(qū)的購(gòu)物中心不斷吸引國(guó)內(nèi)外投資者的目光。同時(shí)，物流地產(chǎn)以較高的投資回報(bào)率以及新建用地的相對(duì)緊缺而持續(xù)受到投資者的追捧。
來(lái)源：證券時(shí)報(bào)
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